光伏过剩产能堰塞湖待解！协鑫科技谈数百亿产业整合计划

光伏过剩产能的堰塞湖，已经到了须以猛药去疴的时候。

若该计划去年便被提出，众人的热情或许并不高涨，或者说“宁愿与朋友同死，不愿独自苟活”的心态更为普遍。然而，今年众人开始深思，或许这恰恰是更为理想的解决方案。在最近举办的SNEC光伏展览会期间，协鑫科技（03800.HK）的联席首席执行官兰天石在接受澎湃新闻采访时，就多晶硅“大吃小”的产能整合策略发表了看法。他指出，这一策略的核心目的是利用较为先进的产能或更大的品牌影响力，对光伏产业的上游环节进行整合。在过去的一年里，硅料产能的去化过程中遭遇了诸多障碍，且整个行业普遍面临全线亏损的困境，这已经使得行业内的领军企业达成了前所未有的共识。我们正进行紧密的交流，并且主动向相关部门进行情况报告。此项目涉及规模庞大的产业整合基金，其资金量已超过数百亿。

3月29日举行的协鑫科技业绩会上，兰天石介绍行业现状

有关硅料主要生产企业协商合并行业生产能力的消息，早在一个月前便已流传开来。这一消息明确指出，包括通威股份（600438.SH）、协鑫科技、大全能源（688303.SH）、新特能源（01799.HK）、亚洲硅业以及东方希望在内的六大硅料行业领军企业，正在积极商讨收购剩余的全部产能。他们计划通过暂时搁置部分产能，采取更加严格的控产措施。当时，多位行业资深人士向澎湃新闻确认了这则看似难以成真的“小作文”。然而，市场对于该计划能否真正实施仍持有疑虑态度。在行业寒冬中，产业链价格接连崩塌，光伏行业的龙头企业也变得不再挥霍无度。他们若要投入巨资进行“刮骨疗毒”式的去产能，就必须展现出非凡的决断力。

对于协鑫来说，这一点尤为关键。自2023年年底起，协鑫科技便已下定决心，要全面退出西门子法棒状硅的业务领域，全力投入到颗粒硅技术的研发与应用中。在此背景下，继续收购棒状硅产能与公司的战略规划不相符，此举无疑会带来短期内的痛苦。

兰天石指出，尽管你难免会遭受一些伤害，但从长远来看，这无疑会带来益处。众人必须相互妥协，才能将这局棋局推向胜利。他认为，该整合方案堪称多晶硅产能去化的“特效药”，若能达成并实施，市场上的硅料产能将迅速缩减。唯有在控制了上游环节之后，光伏产业链的中下游部分才能摆脱当前的困境。

若硅料产业不进行整合，那么在未来三到五年的时间内，市场将难以实现净化。据悉，协鑫集团与通威集团已就相关整合方案达成共识，目前正与二线、三线厂商进行洽谈。然而，首要任务是争取主管部门及金融机构的认可与支持。作为行业内的两大领军企业，协鑫与通威合计掌握了行业约70%的硅料有效产能。

头部企业将动用资金收购其他硅料企业的产能，转变为基金合伙人及债务承担者，同时金融机构将给予资金支持，并设立基金管理公司。交割完成后，大型企业将关闭部分生产线，此举相当于利用未来硅料价格上涨后的收益来偿还相应的债务。

澎湃新闻指出，该方案有效堵住了自律公约、配额制等行业现行操作中的缺陷和问题，在硅料行业领军企业投入巨额成本共同参与的情况下，对控制产量的要求显得更加有约束力。

兰天石在接受澎湃新闻等媒体的采访时指出，若要从根本上进行控制，甚至可能导致生产线全面停工，进而降低库存。随后，企业将根据实际需求进行生产。据他估算，硅料价格至少需回升至8万至10万元每吨，这样头部企业才有可能在全成本不出现亏损的前提下，仍有能力承担如此庞大的债务和利息负担。

他对该方案的实现可能性抱有信心。首先，自去年起，国家层面连续出台了一系列反对内卷化的政策指导。在历史上，类似通过兼并小企业以扩大产能的做法在煤炭、水泥等行业中已经取得了显著成效。对于众多中小企业而言，面对激烈的市场竞争，选择被收购而非硬碰硬，不仅是一种较为体面的退出方式，而且更加安全可靠。

大全能源，这家在硅料领域占据领先地位的上市公司（股票代码：688303.SH），在近期与投资者进行沟通时，对于“六家行业领军硅料企业共同收购额外硅料生产能力的消息”给予了正面回应。

大全能源表示，不论探索方案按照何种时间表和路线图得以顺利实施，光伏行业本身便已踏上了向好的发展轨迹。作为该产业的重要参与者，公司始终秉持着积极的态度，愿意与各方协作，共同发挥各自优势，探寻解决问题的方法，并且在探索过程中始终将股东的利益放在首位。

全球绿色能源理事会主席、协鑫集团董事长朱共山于SNEC光伏展开幕式上发言，指出协鑫正与通威等企业携手合作，在相关部门的密切关注和支持下，正全力以赴推进行业供给侧的改革进程，致力于促进行业产能的整合与优化。“全行业上下必须迅速采取行动，期望能够在今年之内有效解决产能过剩的问题。”

天合光能的董事长兼CEO高纪凡，在相同的会议中，同样强调了行业整合的必要性。他指出，硅料领域已经启动了大规模的整合进程，而中下游的拉晶切片和电池组件制造也将跟进这一趋势。高纪凡强调，这种整合并非简单的局部调整，唯有通过大规模的整合，才能彻底扭转过去的竞争格局，进而构建更加和谐的协作环境。

兰天石指出，今年内基金有望实现落地，存在一定的可能性。“不论其成功率高低，对于当前全国各行业如何打破内卷现象都具有借鉴价值。”