周四凌晨2点，北京时间，美联储发布了最新的利率决定。正如市场所预料，该机构继续将基准利率保持在4.25%至4.50%的区间内，对特朗普的施压选择了暂时不予理睬。决议一经公布，现货金银价格、美股三大股指以及美元指数均未出现显著波动。
这已经是美联储连续第五次在会议上保持观望态度，同时也没有透露出9月份有可能降低利率的迹象。在会议结束后，联邦公开市场委员会（FOMC）在声明中指出，当前的失业率保持在较低水平，就业市场的表现依然坚挺，而通胀率则略有上升。
值得注意的是，美联储理事沃勒和鲍曼对维持利率不变的决定投了反对票，他们之前明确表示支持在7月份将利率下调25个基点。沃勒曾指出，过高的利率可能对经济造成不利影响，这一看法得到了一些经济学家以及前美联储官员的赞同。
联邦公开市场委员会的声明提到，今年上半年经济增速呈现“一定程度的减缓”，若后续数据持续体现这一态势，则将为未来实施降息政策提供理由。然而，声明也强调，“经济未来的不确定性依然较大”，美联储在实现通胀和就业目标方面仍面临诸多风险。
近期，白宫对美联储主席鲍威尔施加了相当大的政治影响，敦促其下调利率。在决议公布前夕，特朗普再次发声，指出鲍威尔今日可能不会实施降息措施，然而据传闻，他将在9月份进行降息。特朗普认为，维持高利率正对民众造成伤害，并对鲍威尔的行动速度表示不满。
在此期间，美联储持续在考虑进口商、零售商以及消费者如何分摊关税带来的费用，同时也在评估在未来数月内关税对通货膨胀及就业趋势可能造成的具体影响。在最新的政策声明中，美联储并未作出显著调整，这表明在通胀和就业前景尚不清晰的情况下，美联储依然谨慎，不愿轻易降低利率。
期货市场普遍预测，美联储在本年度至少将有一次降息动作，甚至有可能在年底前实施两次降息。部分投资者透露，今年的第一次降息可能将在9月份发生。
美国企业在关税实施前大举采购存货，然而，鉴于消费者对通胀问题已感到厌倦，他们不敢对商品价格进行大幅上调。尽管如此，一些经济学家发出警告，当企业用尽关税实施前的库存后，若要承担更高的关税费用，他们不得不将这部分成本转嫁给消费者。事实上，已有不少零售商宣布了提价的计划。
自6月18日利率决议实施以来，经济数据并未提供充分的依据，使得美联储有理由改变其“观望”的态度。周三早些时候发布的最新经济数据呈现出复杂的局面，这一现象为美联储的谨慎态度提供了合理的解释：美国第二季度的GDP增长率超出了市场预期，达到了3.0%的水平，然而，衡量私人企业和消费者需求的各项指标却呈现持续放缓的趋势，增速从上一季度的1.9%下降至1.2%，与去年年底的2.9%相比，降幅明显。
近期，我国与日本及欧盟签订的贸易协定将关税税率固定在15%，这一比例虽低于特朗普在4月份所提出的威胁，但仍然超过了年初的预期值。特朗普的行事风格充满不确定性，这预示着关税战有可能进一步加剧。此外，法院的诉讼程序还可能导致现有的关税政策被撤销。
William English，美联储的前资深顾问，指出：“在FOMC中，多数成员都认同，不久的将来实施降息是适宜的。然而，在具体需要多少证据以及确认到何种程度这一问题上，他们之间还存在不一致的看法。”
高盛资产管理公司公共投资部门的首席投资官Ashish Shah指出，正如人们所预料的那样，美联储理事沃勒和鲍曼表现出鸽派立场，与多数FOMC成员持谨慎态度，关注夏季通胀走势。接下来两个月的数据将极为关键，如果关税导致的通胀压力被证明是暂时的，我们相信美联储有可能在秋季重新启动宽松政策周期。
