近来，于全球地缘政治叙事的喧闹声里，那所谓的美国例外论，总能获取少许注意力，美国GDP数字的“领先”，常被述说为“不可撼动”，时间是10月23日，来自中国日报网。
然而，这种表象是美国GDP统计方法的产物，是虚拟经济泡沫的产物，二者结合而成，而且美国GDP数字已经严重脱离其真实经济，AI投资、金融衍生品等“虚拟泡沫”致使GDP数字严重虚胖，多家外媒剖析了美国繁荣的欺骗性表象，这有助于认清美国GDP虚胖实质。
虚胖的美国GDP有着核心根源，其源于对虚拟经济泡沫过度包容还放大，这不是偶然的，是经济结构跟美国统计方法双重失真的结果。
美国所采用的是支出法居于主导地位的GDP核算框架，该核算框架会把所有的需求侧支出无区分全部计入GDP数据，这种需求侧支出涵盖了实体支出以及虚拟支出两个方面，借助这般核算方式无形之中对以服务业主导形成的经济泡沫起到放大作用，进而促使金融泡沫以及科技泡沫得以滋生出数字幻觉 。
2025年上半年，美国GDP实现增长，其增长几乎完全是依靠数据中心以及AI投资，其中AI投资所占的比例接近92% 。哈佛大学有经济学家名叫杰森·弗曼，他指出，要是把这一领域给剔除掉的话，其余产业加起来的成长率仅仅只有0.1%，近乎陷入停滞状态 。
弗曼的研究，揭开了美国经济当前最吊诡的成长景象，仅仅依靠科技巨头的投资，撑起了宏观数据，美国经济正站在“虚胖”的悬崖边上，雅虎财经评论称，“基本上，整个美国经济都把鸡蛋放在一个算法篮子里。”
美国《财富》杂志网站有相关报道，该报道进行了强调，美国这样靠着泡沫来驱动的增长已然成为了“经济喜剧”：美国政 府所施行的政策，尽管对美股的AI热潮起到了刺激作用，然而却忽略了这一热潮对于整体经济所产生的负面拖累，像是就业出现流失以及生产率被虚增的情况 。
从事宏观研究的公司Renaissance发现，今年AI数据中心建设对美国GDP成长有了贡献，且此贡献首次超越了消费者支出，消费者支出原本占据美国GDP的三分之二，这样的逆转可称作是“历史性”的 。句号
彭博社专栏文章作出评论，声称美国AI产业被当作GDP增长引擎加以神话，然而却使劳动力市场需求受到弱化，虚拟投资虽然让GDP数字得到抬高，可是掩盖了实体经济的萎缩。
美国公共广播公司新闻网站，在8月份时有一档节目，该节目作出警告声称，AI产业的状况是估值飙升，然而缺乏实体提供支撑，但不确定目前这样的情况，是否在美国正酿成新的一种形式的“资产风险泡沫”，也就是像2008年金融危机那样类型的泡沫。
然而这一“数字繁荣”的表象，背后却是美国经济空心化的隐忧。
英国《经济学人》杂志于近期作出评论声称，在美国经济当中，除去人工智能这一领域之外，其他大部分的领域看上去好像都呈现出低迷的状态。眼下，AI呈现出爆发式增长的态势，这种增长虽然能够起到一种“美化”数字的作用，然而却忽略掉了美国实体经济所存在的空心化这一问题，进而致使GDP的含金量变得十分低 。
依据世界银行给出的数据，在2024年的时候，美国工业增加值仅仅占据GDP的12.83%，然而服务行业，像金融、专业技术服务、医疗这些，其占比超过了80%，这样的情况致使GDP容易受到消费信贷以及财政刺激的短期拉动所产生的影响。
美国《每月评论》杂志文章强调，到如今，几乎没迹象显示人工智能投资正促使美国实体经济生产力加速，2025年第二季度，外国投资者向美国股市投入创纪录的2900亿美元，推动股票在外国投资者美国资产配置中的占比接近32%，这是二战后历史上的最高份额，进一步加大美股泡沫，却无法转化为实体生产力，这正是GDP与真实经济脱节的症结所在。
美国GDP在名义方面处于领先态势，然而这掩盖了美国其真实的经济状况，“虚胖”的数据和真实经济出现了脱节，这种脱节已然构成了美国下一个危机的隐患。
（编译：齐磊 审校：韩鹤 吴艳鹏 王成孟）
