10月23日的晚上，江特电机发布2025年第三季度报告，江特电机股票代码为002176.SZ，当时该股票股价是9.82元，总的市值是167.56亿元。这份报告显示，公司在前三季度达成的营业收入是14.32亿元，并且和上个同期相比增长幅度为14.62%；归属于母公司股东的净利润是-1.13亿元，而在上一年的同一时期这个数值是-0.82亿元；扣除非经常性损益后的净利润是-2.28亿元，基本每股收益大约是-0.066元。
需要留意的是，在报告期内，江特电机的资产规模出现了收缩的情况，其总资产相较于上一年年末下降了9.52%，与此同时，实际控制人发生了变更。再加上财务费用急剧增加等诸多因素，公司的业绩面临着多重的压力。虽然在第三季度，单季度的归母净利润同比增长了107.02%，然而，其主要是依靠非经常性损益来进行支撑的，核心业务的盈利能力依旧有待提高。
江特电机核心业务面临挑战
在报告期当中，江特电机的营业收入达成了正向的增长，其数额从上年同一时期的12.49亿元增长到了14.62亿元14.35亿元，增长幅度为14.62%。然而营收的增长却并没有转化成为盈利的提升，公司在前三季度的时候利润总额是-1.82亿元，归母净利润出现亏损，亏损数额为1.13亿元，相较于上年同一时期亏损数额0.82亿元而言，亏损情况进一步的扩大。去除了非经常性损益之后，公司净利润亏损达到了2亿元，比上年同一时期亏损的1.33亿元又进一步的扩大了，其核心业务的盈利能力在持续的弱化。
从单季度的表现去看，在2025年的第三季度，公司的归母净利润是127.52万元，同比增加了107.02%，基本每股收益为0.0007元。不过，这一增长主要是依靠非经常性损益的拉动，在本报告期内，公司非经常性损益总计6817.98万元，从年初到报告期末，非经常性损益总额达到1.15亿元。其中，非金融企业持有金融资产和金融负债所产生的公允价值变动损益，以及处置金融资产和金融负债所产生的损益贡献较为显著，在前三季度，该项收益累计达到1.36亿元。
公司利润受财务费用大幅增长的影响，财务费用在报告期内达2603.68万元，同比增长122.99%，该增长主要是利息费用增加、利息收入减少造成的，数据表明前三季度公司利息费用2887.11万元，比上年同期有所上升，同时，信用减值损失同比大幅增长130.56%，主要源于报告期内计提坏账，资产减值从中年同期的163.29万元增到1237.15万元，致使盈利压力进一步加大。
在资产规模这块，到2025年9月30日的时候，公司的总资产是60.08亿元，和之前相比下降了9.52% 。好多资产科目都有明显的变动，其中货币资金跟年初那时候比下降了47.81% 。
实控人变更，股东结构出现调整
2025年，前三季度期间，江特电机的股权结构进行了重要调整，实际控制人因此发生变更。7月24日，公司原本的实际控制人朱军、卢顺民，同北京伍佰英里科技有限公司，也就是伍佰英里，签订了《股权转让协议》，前两者，各自向后者转让自己所持有江西江特实业有限公司25%的股权。转让完成之后，伍佰英里持有江特实业50%的股权，朱军、卢顺民分别持有25%的股权。
同一天，伍佰英里的控股股东，也就是实际控制人王新，和朱军签署了《一致行动协议》，协议表示双方在江特实业、江西江特电气集团有限公司，这家也被叫做江特电气的公司，以及江特电机的经营管理和决策方面要一直保持一致行动；卢顺民和朱军签了《表决权委托协议》，把自己持有的江特实业百分之二十五股权对应的表决权委托给朱军去行使。这次权益变动之后，公司控股股东还是江特电气，实际控制人从“朱军、卢顺民”变成了“王新、朱军”。
9月，伍佰英里把持股进行了进一步加码，和江特电气股东陈小红签了《股权转让协议》，还和江西天昊投资有限公司等另外19名股东签了《股权转让协议》，这20名股东分别签署协议，伍佰英里受让他们合计持有的江特电气36.92%股权。本次转让之后，王新通过伍佰英里间接持有公司股份的比例从4.08%发生了变更，变更为9.29%。
截至今年9月末，在前十大股东当中，江特电气持股比例是14.12%，属于第一大股东，王新持股2.94%，处于第二大股东之位。宜春市袁州区金融控股有限公司持股1.76%，宜春市袁州区国有资产运营有限公司持股1.13%，它们是第四、五大股东，二者受同一主体控制，形成一致行动人。
在实际控制人变更完成之后，江特电机的新管理层将面临课题，即要改善核心业务盈利能力，还要优化财务结构，并且要应对市场竞争压力。投资者值得持续关注，后续江特电机公司业务布局以及战略调整能不能扭转业绩颓势 。
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