易方达、巴克莱抢筹中州证券，券商板块成焦点？

近期，港交所公布的消息透露，中州证券（股票代码01375，相当于中原证券的H股）吸引了国内外两大机构的特别关注，这一情况引起了市场的极大兴趣，同时也使得券商行业再度成为投资者关注的中心。

据数据揭示，在7月11日这一天，我国公募基金领域的领军企业易方达基金以及英国排名第三的银行机构巴克莱银行（Barclays PLC）竟然在同一时间对中州证券实施了增持行动，其持股比例均成功跨越了5%的重要门槛。在此过程中，中州证券股价一度飙升，涨幅一度超过75%，然而在收盘时，涨幅有所回落，最终定格在47.48%。

易方达、巴克莱抢筹中州证券

港交所公告显示，在7月11日，巴克莱银行购入了中州证券的约1.25亿股，形成多头持仓；与此同时，该行还持有约294.5万股的空头头寸。综合来看，巴克莱银行的净多头头寸约为1.22亿股，平均买入价格为每股2.95港元。

此轮操作完成后，巴克莱银行在中州证券的持仓中，好仓持股占比上升至12.46%，而淡仓持股占比则为2.42%，从而一跃成为中州证券的第二大股东。

在同一天，易方达基金增持了中州证券的股份，具体为576.2万股，此举使得其在中州证券的持股量增至6296.2万股。这一增持动作使得易方达基金在股东名单中的持股比例从原先的4.79%攀升至5.27%，从而跃升至中州证券的第三大股东之位。在此次交易中，易方达基金的平均购股价格为2.864港元/股，而最高成交价则达到了2.92港元/股。

值得关注的是，在7月11日这一天，香港股市中的证券类股票普遍迎来大幅上涨，而这一板块的显著增长与稳定币相关的新闻紧密相连。

近期，关于券商申请虚拟资产经营许可的消息频传。6月24日，国泰君安国际正式对外宣布，它已成为国内首家能够提供全面虚拟资产交易服务的中资证券公司。该公司提供的服务包括但不限于：进行虚拟资产交易、在交易过程中提供专业咨询，以及发行和分销与虚拟资产相关的产品，其中包含场外衍生品等。随后，国金证券（香港）有限公司明确透露，他们正在积极筹备申请与虚拟资产交易相关的牌照。同时，天风证券国际以及东方财富旗下的哈富证券亦对外公布，他们将通过综合账户的设置，为客户提供虚拟资产交易服务。

中州国际在香港拥有1号、4号和6号牌照。在7月16日，中原证券在回应投资者咨询时指出，中州国际目前尚未涉足稳定币业务。新业务的开展必须综合考虑可持续性、风险特性等多个方面，一旦未来与香港的稳定币项目或相关机构展开合作，并在处理重大事宜时，将严格按照规定，及时履行信息披露职责。

值得注意的是，在7月11日中州证券股价冲高之后，其价格在近期出现了一定程度的下跌，导致巴克莱与易方达两家机构均承受了小幅的亏损。具体到7月18日，中州证券的股价定格在每股2.79港元，此时巴克莱的浮亏比例约为5.73%，而易方达的浮亏比例则大约为2.58%。

分析师：券商板块低估低配，H股更具优势

两大机构的此举同步增持，显然是对中州证券及其所属券商板块未来发展的广阔前景给予了极高的评价。

华泰证券分析称，自7月份起，证券公司纷纷发布中期业绩预告，在已公布的27家公司中，大型券商上半年的归属于母公司净利润同比增长率普遍在50%至80%之间，而中小型券商的增长率则多在50%至120%区间，其中一些公司甚至实现了超过1000%的惊人增幅，这一成绩部分得益于较低的基数效应。财富管理领域、投资交易活动以及投资银行业务均展现出显著增长，这一现象凸显了上半年权益市场的繁荣景象，同时，交易规模和投资银行的融资额度也实现了大幅度的上升。

华泰证券分析，下半年权益市场在“持续稳定和活跃资本市场”的大背景下具备支撑，7月份以来交易活跃度持续高涨，港股IPO市场亦呈现回暖态势，为券商提供了良好的经营条件。目前市场板块普遍估值偏低，配置不足，且存在多方面推动因素，因此建议投资者抓住券商股的修复机遇。同时，华泰证券强调，券商H股拥有更多优势。

记者观察到，当前众多券商板块的H股股价普遍低于A股水平。以7月18日为例，中原证券的A股股价为4.39元每股，而H股股价仅为2.79港元每股，AH股之间的溢价率高达72.73%；同样，中信证券的A股股价为28.34元每股，H股股价为26.25港元每股，AH股溢价率则为18.52%。

A股溢价率的波动在一定程度上揭示了我国与香港两地市场对券商股票的不同价值评估，同时为投资者提供了更丰富的投资考量角度。当A股相较于H股的溢价水平较高时，H股或许拥有一定的估值优势；相反，A股则可能展现出更大的吸引力。

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