在饲料市场激烈的竞争态势下，山东地区的饲料行业领军企业——邦基科技（股票代码：SH603151，当前股价为20.71元，市值达到34.79亿元），正筹备涉足养猪领域。
6月16日夜晚，邦基科技公布了其收购计划，计划通过发行股份和支付现金两种方式，从Riverstone Farm Pte. Ltd.（简称Riverstone）手中收购山东北溪农牧有限公司（简称北溪农牧）等六家企业的全部股权，以及派斯东畜牧技术咨询（上海）有限公司（简称上海派斯东）的80%股份。
自公布该预案以来，邦基科技的股票在6月16日和6月17日这两个交易日内连续实现涨停。
饲料龙头拟跨界养猪
邦基科技于6月16日晚间公布了一项收购计划，该计划显示公司计划通过向Riverstone发行股份以及支付现金的手段，收购其持有的北溪农牧、山东瑞东伟力农牧有限公司（简称瑞东伟力）、山东鑫牧农牧科技有限公司（简称鑫牧农牧）、瑞东农牧（利津）有限公司（简称利津瑞东）、瑞东农牧（山东）有限责任公司（简称山东瑞东）以及瑞东威力牧业（滨州）有限公司（简称滨州瑞东）的全部100%股权，同时还包括上海派斯东80%的股权。
邦基科技发布通告指出，交易达成后，北溪农牧、瑞东伟力、鑫牧农牧、利津瑞东、山东瑞东、滨州瑞东这六家标的公司将完全归邦基科技所有，而上海派斯东则将成为邦基科技拥有80%股份的控股企业。
邦基科技指出，交易一旦完成，将有助于上市公司完成从单一饲料生产加工企业的转变，迈向饲料加工与生猪养殖相结合的一体化企业，从而拓展养殖产业链，增强产业上下游的协同作用。
6月17日，上午时分，《每日经济新闻》的记者以投资者的身份拨通了邦基科技的电话，公司负责人员回应称，目前购买该标的的目的是为了拓展产业链，例如，收购上海派斯东80%的股权，该公司在母猪养殖领域具备一定优势，并且在此之前，它还曾与其他上市公司有过合作经历。
公开信息显示，邦基科技专注于猪饲料的研发、制造与销售，现已拓展至猪饲料、蛋禽预混料、肉用反刍动物饲料以及兽药等多个领域，成为一家专门为现代化养殖场提供专业饲料产品的企业。
2022年10月，邦基科技成功登陆A股市场，募集资金高达6.83亿元，这笔资金将主要用于公司本部以及辽宁、长春、云南、张家口、山西等地的子公司，用于建设高档配合猪饲料、浓缩饲料的智能生产车间项目。换言之，自邦基科技成立以来，公司始终将焦点对准饲料行业。
近期，由于新建项目产能未能充分发挥、销售策略发生转变、下游大规模养殖企业数量上升以及应收账款回收周期延长等多重因素，邦基科技的业绩呈现下降趋势。
图据上市公司官网
财报揭示，在2022年、2023年以及2024年，邦基科技的归属于母公司的扣除非经常性损益后的净利润分别为10992.69万元、8240.87万元和5052.80万元，业绩呈现逐年递减的趋势，这表明公司亟需进行业务结构的调整与转型。
收购预案未提交易对价
在6月16日的晚间公告里，邦基科技指出，至本预案正式签署之时，针对目标公司的审计、评估以及尽职调查等流程均未彻底完成，而本次交易的具体成交价格也尚未最终确定。
交易价格需待审计结果公布后才能确定，目前审计和评估工作尚在初期阶段，具体时间还需等待后续正式数据的公布。6月17日早上，邦基科技的相关人员透露，最终数据的发布时间将取决于审计的进展情况，预计最迟在今年年底，但也存在提前的可能性。
标的企业的价值尚未对外公布，但仅从其注册资本这一指标分析，邦基科技若要一次性收购那7家上述企业，无疑需要承担相当大的经济负担。
《每日经济新闻》记者经过整理发现，到2024年底，邦基科技的货币资金降至1.68亿元，相比2022年的7.47亿元有了显著减少。尽管今年第一季度情况有所改善，但仅凭货币资金来完成收购显然是不够的。在最新公布的交易计划中，邦基科技透露，此次交易将采用现金支付和发行股份相结合的方式进行。
邦基科技透露，上市公司与交易对方经过协商，确定本次发行股份购买资产的股价为13.33元/股，这一价格是基于定价基准日前60个交易日股票交易的平均价格。不过，该发行价格还需经过上海证券交易所的审核批准，并且需获得中国证监会的注册同意。
6月16日夜间，邦基科技公布了交易计划，次日股票复牌后股价立刻飙升，当日收盘时，邦基科技的股价达到了18.83元，涨幅高达9.99%。紧接着，6月18日，邦基科技的股价再次迎来涨停，收盘价为20.71元，全天涨幅同样为9.98%。
今年，作为公司控股股东的山东邦基集团有限公司，即邦基集团，对邦基科技实施了增资行为。
今年3月12日，邦基科技发布了一则公告，宣布其控股股东邦基集团，鉴于对公司长期投资价值的肯定以及对未来持续发展的坚定信心，计划在公告发布后的一年间，以自有资金和专项贷款为资金来源，增持公司股份，增持金额预计在4000万元（含）至8000万元（含）之间。
截至4月16日，邦基集团对邦基科技的股份增持达到336万股，总计投入资金4197.31万元。这一增持动作使得其持股比例从51.27%上升至53.27%，股东权益变动累计增幅达2%。根据增持时间的推算，邦基集团增持股份的成本区间大概介于12.08元至13.30元。
6月16日夜晚，邦基科技公布了关于本次收购信息发布前，上市公司股票价格变动状况的详细说明。
邦基科技表示，经过公司董事会的慎重评估，在剔除大盘及同行业板块的影响之后，公司股票在交易停牌前20个交易日内的累计涨跌幅度均未超出20%，并未出现异常波动的现象。
7个标的中有两个亏损
邦基科技在二级市场的股价走势表明，投资者普遍看好这次交易。而邦基科技的交易对手方，Riverstone，同样拥有显赫的背景。
邦基科技的公告透露，Riverstone是由璞瑞资本食品基金（持股比例达到59.15%）、璞瑞食品基金2（持股比例为28.91%）以及美国派斯通公司（持股比例为11.94%）共同发起成立的，其中，璞瑞资本食品基金担任控股股东的角色。
邦基科技在公告中披露，本次交易涉及的标的包括北溪农牧、瑞东伟力、鑫牧农牧、利津瑞东、山东瑞东、滨州瑞东等企业，它们主要从事生猪的养殖与销售业务。这些企业借鉴了Riverstone股东美国派斯通的先进经验，在生猪养殖方面实现了现代化。同时，它们还充分考虑了中国的实际情况，实施了“种养结合、安全健康、生态高效”的产业链养殖模式。
工商注册信息显示，北溪农牧、瑞东伟力、鑫牧农牧以及山东瑞东这四家企业的登记地址都在济南的力高国际小区，它们的联系电话相同，且各自的注册资本额度分别是2940万美元、2810万美元、3220万美元和1030万美元。
针对此事，6月17日早上，邦基科技的相关人员向记者透露，这可以理解为这几家公司的管理人员集中在一地，而猪场则散布在山东省的其他区域。
6月17日午后，《每日经济新闻》的记者抵达了这四家公司的办公地点——力高国际3号楼1707室进行实地考察，却发现该处大门紧闭，门外挂有这四家公司的标识。记者连续多次敲击门扉，却始终无人应声。随后，记者向1707室相邻的办公室工作人员进行了询问，该工作人员表示，1707室的公司员工并不经常出现在那里。
猪场在业务能力上表现突出，对其未来发展充满信心。他们的一大优势在于无负债，资产状况良好，堪称无负债的优质标的。在6月17日上午，记者以投资者的身份与邦基科技进行交流时，公司职员提到了上海派斯东在母猪养殖领域的领先地位：上海派斯东此前还曾与其他上市公司展开过合作。
上海派斯东网站资料显示，美国派斯东公司旗下的猪场管理服务企业于1988年正式成立。随后在1990年，Hiawatha Gilts有限责任公司应运而生，并荣幸地成为了派斯通在美国提供托管服务时的首家母猪场客户，至今该猪场依然保持着良好的运营状态。2010年，派斯通公司首次踏入中国市场，投身于养猪托管服务领域。随后，该公司与众多知名农牧企业携手合作，构建了紧密的业务联系。其客户群体广泛分布于云南、四川、广东、浙江、山西以及山东等省份。目前，派斯通公司所负责管理的母猪数量已突破八万头。
值得关注的是，在2017年8月，山东省内另一家专注于低温肉制品的上市公司——得利斯（股票代码：SZ002330，股价为4.52元，市值达28.72亿元），便已与Riverstone达成了《合作框架意向书》的签署。当时，得利斯拟以3.90亿至4.55亿元的价格，收购Riverstone在中国山东的生猪养殖业务及其相关资产。然而，这一合作因双方在关键条款上未能达成共识而最终流产。目前，位于山东的总部邦基科技正计划与Riverstone展开合作。
值得关注的是，邦基科技于6月16日晚间公布的公告中提及，在拟收购的7家目标公司中，利津瑞东与鑫牧农牧自2023年起一直处于亏损状态。具体来看，鑫牧农牧在2025年的前四个月，所有者权益已降至负126.93万元，而该公司在2023年和2024年的累计亏损额均超过了2000万元。
实际上，作为一家历史悠久的饲料制造企业，邦基科技若涉足生猪养殖领域，或许将遭遇行业差异显著、管理任务繁重的困境。
邦基科技于6月16日晚间公布的公告中亦指出，涉足跨界养殖行业存在动物疫情、原材料成本起伏以及猪肉市场价格波动等多重风险。在生猪价格波动的风险方面，邦基科技指出，在将来，一旦生猪的销售价格出现显著下跌，或者其上涨幅度未能超过成本上涨幅度，亦或是生猪出栏规模的增幅未能跟上价格下跌的幅度，公司可能会面临业绩难以维持稳定增长，甚至可能出现大幅下滑或亏损的风险。
每日经济新闻
