8月19日闪送披露财报，营收下滑但盈利指标走强

8月19日，一直送平台闪送公司公布2025年第二季度业绩报告。由于外卖行业巨头竞争加剧导致市场空间被压缩，该公司第二季度营业收入与去年同期相比减少了13%，达到10.246亿元。同期订单数量为6480万单，较上一季度平均水平有所减少。

相比之下，闪送在第二季度的主要盈利数据明显增强。财务报告指出，闪送该季度的毛利率已由去年同期的10.8%增至12.0%。同时，归属于普通股股东的净利润实现了139.9%的年度增长，达到了5350万元。

电话会议期间，闪送方面持续强调外卖行业竞争异常白热化，同时面临即时配送领域送员争夺白热化、价格冲突影响尚未消退的双重困境，为此闪送计划通过集中资源发展鲜花及蛋糕等高附加值细分领域，积极开拓新的服务应用场合，并且着手优化智能派单机制，以此降低潜在风险。

然而，企业高层也表明，同业角逐带来的压力在短期内依然存在，但行业正逐步走向合理，伴随新应用场景的开展和效能提升，企业下半年业务量预计能够反弹，而高利润配送领域的拓展，可能是在强大对手环伺下取得突破的重要途径。

巨头打架，闪送营收、订单量短期承压

今年期间，由美团、京东外卖、淘宝闪购等大型企业引领的“外卖竞争”不断激化，斗争范围已扩展到整个即时配送行业。领先的外卖平台借助用户数量优势和资金支持，持续压缩专业配送公司的业务范围，闪送因此面临收入与业务量的双重困境。

财务报表揭示，闪送在2024年第二季度的营业收入为10.246亿元，与去年同期相比，数额减少了1.521亿元，降幅达到13%。公司对营收下滑给出了解释，称主要因为市场角逐加剧，使得业务量有所减少。

根据历史记录分析，2024年全年闪送总共完成2.772亿笔订单，平均每个季度大约处理6930万笔业务，到了2025年第二季度，订单数量为6480万笔，这个数据比去年同期的季度平均值要低一些，但是与第一季度完成的5800万笔相比，第二季度的订单量实现了增长，这说明虽然闪送在大型企业竞争的环境下，整体订单规模相比去年有所减少，不过已经呈现出逐渐恢复的态势。

这份财务报告还显示，闪送在2025年第二季度的支出总额达到1.034亿元，比去年同期的8470万元增加了22.1%。具体来看，闪送该季度的销售费用和市场营销开支为4820万元，相比去年同期的4490万元，提升了7.4%。这一增长主要是因为股权激励成本的增长。常规管理开支达3600万元，比2024年上一年同期的1970万元提升了82.5%，其中涨幅主要来自专业服务成本和股权奖励支出。

另外，闪送在其财务报告中还详细说明了股票回购的最新情况。依据闪送2025年3月批准的回购方案（此方案持续至2026年4月，最大回购额度为3000万美元），到2025年8月18日为止，闪送已经经由公开市场动用现金回购了大约80万份美国存托凭证。

行业竞争将回归理性，从高端订单中寻找增量

能够发现，由于行业领军企业的激烈角逐，闪送这一专注于特定服务领域的公司，即使没有正面卷入价格冲突，也无法幸免于订单转移和配送人员开销增加的波及。在餐饮外卖领先者和不同行业进入者的双重压力下，闪送正积极探寻新的发展途径，致力于实施特色化竞争策略。

闪送发布的财务报告表明，虽然订单数量和收入在短期内面临压力，但公司的盈利能力却显示出与趋势相反的向好迹象。报告指出，闪送在第二季度实现的毛利润为1.227亿元，毛利润率较去年同期的10.8%增加了1.2个百分点，达到了12.0%。在净利润方面，归属于普通股股东的净利润为5350万元人民币，与去年同期相比增长了139.9%。这也说明，即便行业竞争非常激烈，闪送的业务盈利水平依然在持续提高。

闪送指出，今年第二季度，公司持续强化了鲜花、蛋糕、数码产品等领域的市场主导地位。此类业务场景对配送速度和物品保护有更严格标准，消费者对价格变动反应不大，正好契合闪送“专人直接送达”的服务特色。财报电话会议期间，管理层透露，闪送高价值订单比例在第二季度略有增加，整体客户消费金额维持平稳，有效减缓了订单数量减少对总收入的负面影响。

另外，场景的开拓也是闪送形成独特优势的关键环节。在第二季度期间，闪送增加了汉服回收、相机租赁归还、行李收取派送等新类型的服务场景，把点对点的服务方式结合到旅游出行、音乐节活动等具体需求里。企业高层人士指出：即时购买市场的扩大将会带来更多适合直接派送给个人的应用场景，这为闪送提供了发展契机。

下半年前景，闪送决策层相信，即时配送领域角逐会慢慢变得合理，新应用场景实施到位，运作效能不断改进，闪送未来的业务量可能再度增长。但，在行业巨头把持的即时配送市场里，闪送的特殊发展模式能否继续取得突破，高价值服务能否变成整个行业解决难题的普遍方法，还需要市场来证明。

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