最近呀，跌得那叫一个惨，惨到亲妈都不认识了，尤其是美股呢，昨晚睡觉前它还是红彤彤的一片，可是早上起床一看呀，就好像天塌下来似的……
Btc从12万到现在8.5万，也就不过一个多月。
上午再看了看大A，也是绿油油滴，满4000-200。
这梗图确实没欺骗我，处于这样的日子当中，它能使得我借助不一样的方式，采取花式手段去亏钱 。
这个时候，我们一定要冷静。
（我很冷静，但是感觉家属现在已经心态快崩了，哈哈哈哈）
那接下来呢，我们一块儿去梳理一番原因，主要其实也就是为了给自身探寻探寻调整的思路，顺便呢给大伙做一做心理按摩 。
首先，针对某一次大跌去探寻原因，往往略微带有那么点类似于“先射箭而后再去画靶”这样的意味，我通常是不太喜好如此去做的，然而收集些许信息能够更加深入地了解市场。
股市出现的波动情形，通常能够依照三个方面着手去展开分析，这三个方面分别是，基本面，资金面，情绪面 。
宏观的视角，说大跌的原因有这些：
因为担心通胀，美联储放鹰，使得 9 月公布的非农数据产生分歧，进而 12 月降息的预期减弱了。
首先简单说明一下，那种有着鹰派倾向的，是趋向认可高利率以及紧缩政策，其目的为对通胀进行打压。而鸽派呢，是更加担忧经济状况以及就业情形，从而倾向于采取低利率这种方式去刺激市场 。
不过，我个人觉得，政策反复很正常啊。
哪怕12月的时候不会降低，等到关税所产生的那影响朝着相对来说的明朗化发展，出于经济方面的考量，到了明年依旧会降低，态势朝着宽松的方向行进这一点是不会改变的。
2）还是在说“AI泡沫”的事儿；
英伟达，也就是那个被称作“全宇宙的希望”的，在昨天刚好发布了财报，在今天的时候呢，群里面有流传出一篇一看就知道是由AI编写出来的小作文，这小作文没什么新颖的意思，并且还是在对大厂之间存在的循环交易给AI营造虚假繁荣这种情况进行质疑 。
这个最初是在X那儿发布的，而后发生了出口转内销的情况。实际上它根本就经受不住细致的考量，然而恰好与人们针对AI泡沫的那种担忧形成了共鸣。
剧情是这样的：
实际上呢？骗骗外行啦。
应收账款急剧增多，主要缘由为那些规模较大的云客户，他们对数据中心有着旺盛的投资需求，签订了诸多合同，然而其付款流程相对具有延迟性。
应收账款出现增加的情况，库存呈现暴涨的态势，这两者是存在同时出现的可能性的，存在着这样的状况，即一方面正在进行更多数量的备货，另一方面正在应对大型客户合同所带来的赊销增加的情况。
即便换成别的企业，你同样能够讲，是不是库存积压难以销售以及客户未支付款项，拜托，这可是英伟达！
关于现金流，直接写错了，英伟达官方发布的财报于三季度所呈现的现金流为640亿美元，而此时净利润是730亿美元，其现金流转化率为88% 。
这个值70%～100%都挺合理的，谈不上警戒线。
3. 存在循环交易的情况。这属于合理的担忧范畴，而其中最大的问题在于，有这样一个公司，它的年度收入为200亿美元，然而它却怎敢开具如此之多涉及千亿美金数额的空头支票呢......
但是至少目前没有监管指出存在违规和欺诈行为。
这个是在做什么鬼梦啊……71美金，还有零有整的呢。
事实上，NVDA 的最新财务报告展示出了突出的表现，营业收入大幅增长了 62%，并且四季度的业绩指引超出了预期范围。在未来的 14 个月进程中，还有相当规模的 3500 亿营收即将全部收入囊中，就像与沙特阿拉伯所达成的协议那样，在未来的三年时间里要供应数量处于 40 万至 60 万块之间的 GPU。（这一情况正好验证了此前应收账款的急剧增加）。
未来5年可能会产生5000亿美元的自由现金流……极其强劲。
但是财报好，市场嘛，有时候就是反着来也是经常的事情……
关于当前各类报告针对2025年财年所做的财务预测情况而言，每股的EPS大约是3美金，这种情况下对应的是当前60倍的PE。倘若股价保持不变，那么明年EPS的预测是大约在38倍PE 。
当然这个71美金就是鬼扯了，15倍PE你想都不要想。
有这样一种情景，公司提到了自身看重的逻辑，那就是，到2030年的时候，AI行业会出现一种状况，资本年支出将会达到3至4万亿美元，并且在这种情况下，英伟达能够在其中获取到75%的市场份额。当然了，这个所设想的规模确实是比较大的，至于你相不相信，那就取决于你自己了……
黄仁勋觉得AI不存在泡沫，原因在于信息行业正历经三大范式转移，分别是加速计算，还有生成式AI以及具身智能，并且未来几年基础设施投资趋势仍会延续，这意味着你们始终都会需要我……
这类消息出现发酵情况，是存在舆论方面基础的，一般人群体不会特意去对逻辑以及数据进行较真。有相关统计表明，在2025年标普所呈现的涨幅之中，有70%至80%是由与AI相关的股票作出贡献的。
总之呢，小作文是鬼扯的，但是大家的担忧是真的。
AI被炒作的时间已经太久了，然而投入产出的前景依旧极为不确定，所有人都如同被绑在了马车上。大家心里慌慌，以至于想要轻微地抖动着手去降低一些仓位，这也是非常正常的 。
3）海外基金策略调整；
尽管没有数据支撑，可存在来自海外的群友所进行的分享，原因在于这些群友时常与一些海外基金就策略以及业绩状况展开交流 。
诸多海外基金，大体上自Q2起便着手调仓，适度削减对科技成长股的配置，转而回流至价值板块或者宽基指数，诸如桥水与贝莱德所作的新持仓报告皆是如此表述。锁定收益以此来执行，进而对冲风险 。
除却美国之外，还会更多地去配置一些新兴市场，像是欧洲以及日本。中国今年股市的表现非常不错，持续处于观望状态 。
再者，听闻今年在海外售卖的年金情形很不错，存在一些岁数较大之人也会抉择于高位获取利益并结束，进而转变成年金为退休构筑基础了。通常而言，固定年金是百分之五，而可变年金（投资指数的那种）预估在百分之十之上 。
（国内存款利率现在大概1～2%，不过人家通胀也高）
最终，将利润回吐着实令人难受，一个月内就把半年上涨的幅度跌没了，倘若提前进行消费庆祝了，那可真是够让人怄气的。
咱要讲的并非是我呀，而是家里的那一位呢，乃是那种涨了就想着要去花钱的，亏了后愈发想要去花钱的那位哟，好在呀，我成功给拦住了 。
本人心态还算不错，并非那般悲观消极，舍不得孩子就难以套到狼，熬不过前些年的艰难也绝对无法赶上今年的机遇，往后的事情谁又能说得准确呢。
第一，进行投资所使用的钱要做到不会对自身生活造成影响，第二，只要在自己对所持仓位怀有信心的情况下，不要听闻消息就胡乱买入，维持自身良好的现金流状况，如此一来，大跌对于你而言都属于黄金坑。
让子弹飞一会。
更具体的今天来不及写了，下次下次。
