医美行业迎来了“寒意暴击”！
2025年，处于三季报季之中，曾经被视作“医美茅”的爱美客，出现营利双双下降的情况，华熙生物、昊海生科等头部企业，同样同期陷入双降的困境，行业增长的逻辑正在被改写。
当女性的消费能力趋向于理性的时候，医疗美容机构将目光锁定在了95后男性这个群体上，在这场消费的转移背后，存在着一种情况，它是行业自身的自我拯救行为，又或者是一场迫使行业规范的深度调整呢？
PART.01行业失速：从千亿神话到集体滑坡
医美行业的暴利神话曾持续多年。
依照上游原料商所披露的数据来看，一支玻尿酸原料的成本仅仅只有32元，在经过中游制造以及下游机构一层又一层来进行加价这个操作之后，终端的售价能够达到16800元，溢价超过了500倍。双眼皮手术、隆鼻之类的普通项目动不动就要上万元，面部轮廓重塑、全身吸脂这类高端项目收费更是高达数十万。
整个产业链在这个进程当中都收获了极为丰厚的利润，上游的原料供应商净利率普遍超过百分之二十，优质企业更是突破了百分之六十，像爱美客这类中游的制造商毛利率长期保持在百分之九十以上，下游的医疗机构净利率同样能够稳定处于百分之八至百分之二十五之间。
2021年前后，处于黄金时代之时，医美注册企业曾经一度突破4.7万家，新氧等互联网平台市值超过20亿美元，爱美客凭借超过100%的增速创下1700亿市值峰值。
然而这一切在2025年戛然而止。
第三季度，爱美客营收为18.65亿元，同比下降21.49%，净利润暴跌31.05%；当前爱美客的市值约是460亿元，相较于2021年巅峰时期的1800亿市值，大幅缩水了约1340亿元，累积跌幅高达74% 。
行业中处于前列位置的华熙生物，还有昊海生科，以及敷尔佳等企业，都陷入了这样一种状况，也就是营收利润双双下降，往日那种呈现高增长态势的充满神话色彩境遇，已然是彻底归于终结了。
PART.02消费转移：女性退潮，男性接棒成新宠
医美行业失速，核心是女性消费力回归理性。
处于经济压力状况下，医美因属于非必要需求，变成了众多女性的削减项目，曾经那种“咬咬牙就去做”的价值一万元的项目，现在得再三去考量性价比 。
尤其关键的是，频繁发生的医美事故引发了信任危机，举例来说，戚薇肉毒素过量注射致使出现“吊梢眼”情况，网红“千里寻椰”进行光子嫩肤时遭遇二度烧伤，这些皆是实实在在的案例 。
由郑州大学第五附属医院的医生透露可知，仅仅在2025年4月到6月这个时段，就接收了上百名出现肉毒中毒情况的患者，其中有7个人被送去ICU，生命处于垂危状态 。
除此之外，有注射生长因子致使面部馒化的案例，有隆鼻失败进而引发感染的案例，还有过度填充最终变成“科技脸”的案例，在社交平台上屡屡出现，并不少见。
《中国医美“地下黑针”白皮书》由中国整形美容协会发布，显示行业合规从业者约1.7万名，非法执业者超15万人，每一年中黑诊所医疗事故高达4万起，这致使女性消费者对医美变得越发谨慎。
同时，“白幼瘦”这种审美被打破了，人们开始追求多元化的自然美，使得盲目跟风去做医美成为了过去式 。
当女性市场趋于饱和，男性消费者成为机构争抢的新蓝海。
按德勤、弗若斯特沙利文等具有权威性机构所做的调研来看，国内95后男性有着医美的需求，其年增长率超过了20%，部分监测数据表明增速能够达到24%至40%。把新氧行业做出的测算以及整形问答网2025年的市场报告结合起来看，该群体在消费方面所占的比例预计会突破30%。
需要予以关注的是，男性医美平均客单价达到了女性的2.75倍，这一关键数据，已经被新氧白皮书、360视界等多个方面进行调研交叉验证，它反映出男性在抗衰、轮廓塑形等高价项目上存在消费偏好。
在北京，某互联网大厂里，95年后的一位员工叫严强，为了改善痘坑，他每月都要飞往首尔去做医美项目，有个95年后的男生韩子年，在抗衰项目上每年消费达到万元，他们大多是因为职场的竞争以及择偶的需求而出钱消费，他们注重的是自然的效果而且做决策十分果断，对于医生的资质以及机构的专业性要求是非常高的。
身处海外的市场，情形也是这般。就在最近，那些身处硅谷的科技男性，因为要去应对年龄歧视以及裁员所带来的压力，对面部拉皮手术的需求，在五年的时间里增长到了五倍之多，三十岁的人做肉毒，四十岁的人做面部手术，已然成为了这个行业新出现的一种流行趋势。
PART.03乱象整治：“他经济”倒逼行业回归理性
长期以来，医美行业乱象丛生。
一些从事非法医美业务的机构，频繁使用假药，进行无证操作，国家明确禁止的生长因子被违规注射，致使消费者面部出现增生变形情况。另外而且进一步讲关于平台呢有关虚假宣传，存在网红种草制造过度焦虑的现象，机构强制消费，退款困难等问题十分突出。
但由于男性消费群体开始兴起，该行业此刻正迎面遇上深度整治的时机。经研究发现，男性消费者对于医生资质以及专业水平更为留意，会主动去查询执业证书及相关案例，对于营销话术具备较强的抵抗力。那些进行过度营销的机构会被淘汰掉，而合规开展经营的机构则能得到机遇提供的机会。
再加上医美行业里被称作“价格屠夫”的、作为互联网医美第一股的新氧强势进行搅局，靠着自建工厂以及批量采购来整合供应链，它把原本官方指导价将近2万元的童颜针，价格压低到最低2999元。这样一种打破上游控价的行为遭到多家厂商发出律师函来维权，然而却成功迫使童颜针以及同类项目从虚高价位回归到合理定价 。
与此同时，女性消费者这一端呢，变得愈发理性起来，“做好功课之后再行动”已然成为一种被大家共同认可达成的观念，她们会去对比机构所具有的资质情况，还会去查看医生的履历信息，并且拒绝那种所谓的“完美复刻”，而是转而追求“妈生款”的自然微调方式 ，。
需要特别说的是，监管是正处在收紧情况中的。相关部门展开专项行动，去查处假药、查处无证行医的情况；出来营销方面的新规定，以此规范广告以及“种草”行为的进行路径；推动药械溯源的工作开展，要求公示药品的来源状况以及医生资质情况才行。爱美客存在涉嫌垄断而被起诉的状况，这标记着监管朝着“事前预防”方向进行延伸了 。
处于医美行业下半场的阶段，比拼的是医疗方面的本质以及信任，依赖暴利、靠营销来驱动的机构，最终将会被淘汰。重视创新、遵循合规经营的企业，才能够站稳脚跟。
那些追求“悦己”的消费者，然而“安全”乃是底线所在。不管是男性消费者，还是女性消费者，每一个人都应当做出理性的决策，去选择符合规定的机构，以及专业的医生。
医美行业的健康发展，需要企业自律、监管护航、消费者理性。
唯有如此，才能告别野蛮生长，走向可持续未来。
这篇文章，是依据公开资料而撰写的，仅仅是用来进行信息交流，并不会构成任何投资方面的建议 。
