一段极为强烈的价格风潮，正在深圳华强北进行着！它所展现出的势头气势之壮盛，已然超过了黄金价格急剧上升之际的深圳水贝市场。
近期时段，国产手机厂商所推出的旗舰新品迎来了一番集体性质的涨价情况，OPPO Find X9手机新品的售价，较之上一代出现了有所提升的状况，真我GT8系列手机新品的售价，同样较之上一代有了一定程度的上调，vivoX300等手机新品的售价，也都比上一代有所提高，而以“价格屠夫”闻名的红米K90全系列产品，更是相比上一代涨价幅度在100至400元的不同范围内不等。
针对于这一回的集体性涨价情形，那些厂商们毫无例外都把缘由指向了一模一样具有共性的源头，也就是，存储芯片 。
被誉为中国电子市场“晴雨表”的地方是深圳华强北，在这儿，存储产品价格出现了翻倍情形，包含DDR4也就是第四代双倍数据率同步动态随机存取存储器以及SSD即固态硬盘在内，甚至达到了“一天一价”。存储芯片走出的逆势狂飙曲线，被网友调侃成“年度最佳理财产品”，还说“暴涨快过黄金”。
华强北市场里的商户 每经记者 王晶 摄
存储芯片，这一轮的涨价情况，究竟是被哪些因素给驱动起来的呢？这个行业，为什么会具备如此明显突出的周期性特性呢？那价格剧烈波动，为何会使得企业出现赚得盆满钵、然而亏得一塌糊涂的情形交替上演啊？《每日经济新闻》的记者，也就是以下简称为每经记者的，针对这些情况展开了调查。
现象：华强北存储产品价格已翻倍
有这样一种说法，“存储产品都在涨” ，当每经记者踏入深圳华强北的时候，时不时便能听到。现货市场当中价格出现了剧烈波动，其传递出了供需关系的紧张信号 。
选取常见的16G DDR4内存条作为例子，“以往才180至190元，现今我们这里是400元，网络上还要更贵些。”一位DDR4卖家指向柜台上的物品讲道。当记者试着表示“等价格降低些再来”之际，卖家摇头声称：“不会便宜下去了。尽管当前价格相对较高，但随后或许会更贵，它（DDR4）还会上涨一阵子，厂家告知芯片缺货。”。
伴随着迅猛的涨势，商户们普遍展现出“恐高”的心态 ，“这个行情我们也无法把控，一旦囤货只怕会下跌 。”一位卖家直言 。
另有一名商户也说道：“于这个时候谁会敢去囤货呢？我们采取的是每日拿货的方式。每天的价格都在上涨，呈现出一天一个价位的情况，当（16G DDR4内存条）价格为330块钱的时候，我当时就认为已然达到顶峰了，然而结果却是现在已经攀升到400多块钱，那些品牌稍微好一点的大概要420左右，昨天其价格还是390元呢。”商家所拥有的这种“恐高”心态，充分反映出了此轮涨价态势的迅猛程度以及其并非处于常态的状况。
不仅仅内存条，固态硬盘也就是SSD的价格亦大幅地攀升，有一位卖家开出三星全新1TB SSD的价格是620元，并且着重指出“一个月就翻了一倍”，2TB版本高达 1200元左右，就算是国产品牌相对便宜些，2TB产品也需要860元。
另有一位卖家给出了新旧价格的对照情况：“1TB二手物品的现下价格是400多元，崭新的那种要500到600多元……以前仅仅200多元，市场始终处于价格上涨状态，并非是我们抬高价格，我们采购货物的成本也很高，并且还难以买到。”。
涨势那般迅速，致使就连上游原厂都无计可施难以应对。依据台岛电子时报所援引的供应链传来的消息表明，三星电子已然率先暂停对于10月DDR5 DRAM（此乃当前DRAM行业成熟工艺制程的最新产品）的合约报价，这一举动引发了SK海力士和美光等其他存储原厂纷纷跟进，进而将会造成供应链出现“断粮”现象，恢复报价的时间预估将会延迟至11月中旬。有行业内人士觉得，存储“已然完全进入卖方市场”。
有不少于社交媒体上提前进行电脑组装或者对内存条实施囤积行为的网友纷纷开展晒单举动，对自身无意间所做出的决策能够带来“超额收益”表达庆幸之情。TrendForce集邦咨询给出的数据表明，在2025年第三季度这个时间段，DRAM价格相较于去年同一时期出现了大幅度上涨，上涨幅度达到了171.8%。
寻因：涨价潮背后，AI重塑存储供需
陈立白，身为全球第二大存储模组厂威刚董事长，此前曾表示，当下，DRAM、NAND闪存、SSD以及机械硬盘这四大存储类别，呈现出全面缺货且涨价的状况，在他30余年的行业生涯里，这种情形前所未见。他觉得，今年四季度才是存储大多头的真正起始点，亦是存储严重缺货的开端，还预言明年产业前景值得期待。
究竟致使本轮涨价风涌起的缘由到底是什么呢，从表面来观察，这一回消费者能够明显察觉到的波动乃是由供需失去平衡而滋生的，然而在其背后，人工智能也就是AI所催生的那种“吞噬式需求”正在重塑着存储行业，而且是以企业级的AI资本开支作为核心的 。
在2022年11月，GPT诞生，产生生成式人工智能热潮，推动全球竞相建设人工智能数据中心，从那时起，全球存储巨头三星、海力士和美光等，不约而同地把大量晶圆产能转向HBM（高带宽内存，主要是为满足GPU芯片需求）和DDR5生产，这直接挤压了包括DDR4等在内成熟制程的产能空间，供给急剧收缩，与庞大的存量需求之间，产生了尖锐矛盾。
在半导体行业里，存储器属于三大支柱当中的一个。就普通消费者来讲，身边诸如手机、平板、电脑这类的差不多每一种电子产品，都没办法离开存储芯片。
要是再对存储器做更细致的划分，那就能够分成闪存与内存这两类。当中，闪存具备断电后数据不会丢失的特性，则主要包含NAND Flash、NOR Flash，而内存主要是DRAM也就是动态随机存取内存了。DRAMD主要是被用于当作电脑内存比如DDR以及手机内存比如LPDDR，除此之外，基于DRAM技术的高端品类还有HBM也就是高带宽内存而为主要是用于满足GPU芯片需求的那种，它能够满足AI计算、服务器等场景里“海量数据实时流转”的需求 。
长久以来，全球存储市场呈现出寡头格局 ，截至二零二五年第二季度 ，TrendForce 集邦咨询的数据表明 ，全球DRAM 市场被SK 海力士 、三星和美光这三家所瓜分 ，份额依次是百分之三十八点七 、百分之三十二点七以及百分之二十二 ，而NAND flash 市场由三星 、海力士和铠侠主导 ，在2025年第二季度的市場份额分别是百分之三十二点九 、百分之二十一点一以及百分之十三点五 ，这些大厂不但为包含苹果等在内的终端業企提供内存芯片 ，同时还掌控着全球存储市场的定价权 。
这些年以来，AI有所兴起，致使原本稳定的供需平衡被打破了。从GPT这项技术开始，到文生视频模型Sora（也就是OpenAI发布的人工智能文生视频大模型），接着到DeepSeek在全球范围内受到热捧，以及各个公司自己构建的AI大模型，这些情况都表明需要使用AI服务器，这直接使得对HBM、DDR5等存储技术的需求显著提高了。
美光科技所做的测算表明，每一台AI服务器对于DRAM的需求，是每一台普通服务器的8倍，而每一台AI服务器对于NAND的需求，是每一台普通服务器的3倍 。
伴随着AI所带来的具有历史性意义的机遇，早在去年三季度之时，三星、SK海力士和美光等企业，就已然着手削减部分利润率处于较低水平的传统DRAM产能，转而投产HBM以及DDR5等具备更高利润空间的产品。今年4月期间，海外原厂更是接连发布声明，宣布将停止生产DDR4、LPDDR4X（此乃DDR4在移动端的版本，即低功耗双倍数据速率4X内存）等旧制程的DRAM产品，这一举动进一步加剧了供应紧张的局面。
分析称，这涨价，源于原厂宣告DDR4产品生命周期终结，以及国际形势出现变化后产生的提前备货需求。TrendForce集邦咨询分析师许家源如此说道。对今年第四季度直至明年上半年进行展望时，许家源觉得，涨价的推动力量将主要是来自北美数据中心加快对AI服务器进行投资，这会促使DDR5 RDIMM、LPDDR5X以及HBM的需求增加，在原厂产能扩充赶不上的状况下，成熟制程产品供不应求的形势将会加剧。
许家源预计了DDR4接下来的走势，紧缺态势还将至少持续到2026年上半年，PC（个人电脑）品牌商正为此加速导入DDR5来应对，电视、网通等消费领域在由DDR3转向DDR4的进程上则放缓了。
华强北市场内的消费者 每经记者 王晶 摄
行业：强周期属性凸显，价格易大起大落
于电子行业里头，多数产品依照“每年降价”之逻辑，存储市场却别具一格，价格走向常常起伏不定，于业内被戏谑称作“要么数钱数到手抽筋，要么亏钱亏到心发慌”。这般剧烈波动的根源存在于供给以及需求于时间方面的错配。
建设一座全新的晶圆厂，动不动就要耗费上百亿美元，还得花费两三年时间，一旦市场需求发生爆发状况，供给没办法快速做出响应，进而致使价格急剧飙升，等到各大厂商产能着重释放时，又极其容易造成供过于求的局面，价格接着就会像断崖一样下跌。
瞻望过去的差不多十年时间，存储这个行业大概历经了三轮周期，在2016年至2019年期间，DDR4技术进行迭代，同时手机游戏需求出现爆发的情况，进而促使存储价格累计起来的涨幅超过了100% 。
2020年至2023年期间，全球疫情使得远程办公以及数据中心需求出现，先是拉动了价格上升，之后又因为需求变得疲软以及产能出现过剩而陷入调整阶段，在这个下行周期里，包含存储原厂在内的产业链企业都遭受了重创，美光科技在2023财年第二季度净利润巨亏超过23亿美元，并且启动了大规模裁员，在2023年第二季度，三星电子的营业利润同比下降了95.7% 。
不同于前两轮周期，自2024年开始直至如今，存储行业在本轮的价格向上攀升过程中，不再依靠个人消费端的需求，而是将AI算力的基础设施建设以及HBM技术的变革当作新的推动力量。
来自上游原厂产能调控的，常常是周期的触发器。要是原厂发出了减产信号，大量依托于原厂的下游分销商或者终端厂商，就会开始囤货，进而让需求迅速上升；反之，一旦上游供给持续增多，价格便会下跌。
往昔经验显示，每一回价格的极度疯狂上扬，皆于为下一轮的深度调整埋下伏笔。当下，在AI需求的刺激状况下，巨头们正全力开足马力操作，调整生产线，竞相进行投资HBM等高端市场之事。然而，潜在的产能过剩风险也是值得予以警惕的 。
有一位身处存储行业的人士，针对每经记者展开分析，声称存储跟供需关联颇为紧密，要是原厂供应端不存在扩产情况，而下游需求却呈现增大态势，那么价格便会维持一种上涨的趋向，具体上涨至何种程度主要取决于供需调配的情形。预估在今年年末直至明年一季度期间，将会涨至一个高点，并且会在高位持续一段时间。该人士表明，理想状态下的商业模式乃是上、中、下游能够构建起稳固的利益共同体，以此来平缓行业的周期性波动。
影响：谁在AI存储盛宴中真正赚钱？
针对于每一位参与者来讲，当下存储市场呈现出来的那种火热的行情状况，它既是能够让利润得以修复的一段具有机会的时期，同时它也是一场涉及到运营能力方面的极为巨大的考验 。
伴随着DRAM以及NAND闪存价格全方位上涨，全球范围内的巨头已然率先获得益处。当中，SK海力士公布了截止到2025年9月30日的2025财年第三季度财务方面的业绩，显示：公司的营收是24.4489万亿韩元，大概折合170.9亿美元，与同比相比增长了39%；净利润为12.5975万亿韩元，大约折合88亿美元，与同比相比增长了119%。
在A股市场之中，鉴于长江存储以及长鑫存储并未上市，当下存储产业链的公司主要划分成三类，其一为像江波龙、佰维存储这样作为代表的模组厂，它们从上游采购晶圆，经过进一步加工之后再进行出售，其二是以香农芯创作为代表的芯片代理商，其三是以澜起科技作为代表，生产内存接口芯片 。
江波龙呈现出具备较强盈利的能力，公司前三季度净利润与同比相比增长了27.95%，达到了7.13亿元，其中第三季度单季净利润同比大幅增长1994.42%，为6.98亿元，截至9月30日，公司存货高达85.17亿元，体现出其有着积极备货以便捕捉上行周期红利的策略。
佰维存储的业绩展现出“V型反转”态势，公司前三季度净利润，同比减少幅度达86.67% ，至3041.39万元，然而第三季度单季净利润，同比大幅增长563.77% ，至2.56亿元。截止到三季度末，佰维存储的存货，也有显著增幅，达到56.95亿元，同比增长52%。
在社交平台之上，有不少投资者持有这样的看法，在现阶段这一轮存储呈现涨价趋势的潮流之中，存货已然变成了用以衡量存储模组类企业是不是能够抓紧机遇、进而放大利润的关键指标，这充分地对各家企业对于行业周期的预判能力构成了考验。“从存货情况当中能够看出是谁在涨价潮里占据先机”，“存储出现涨价现象归根结底就是看哪家手上所拥有的存货数量更多”等等诸如此类的观点，成为行业内部的主流意见。
代理商，作为连接原厂以及终端市场的较为重要的桥梁，其所处的境况，揭示了产业链中游所存在的挑战。
身为SK海力士的核心代理商，香农芯创在前三季度达成销售收入264亿元，较去年同期增长比例为59.90%，然而净利润却略微降低1.36%，降至3.59亿元。该公司在第三季度达成销售收入92.76亿元，同比所涨幅度是6.58%，达成净利润2.02亿元，同比下降幅度为3.11%。
有消息称，香农芯创的主要收入来源是电子元器件产品分销。此次今年上半年期间，该公司在这块业务上的毛利率仅仅只有百分之二点四三而已，相较于上一年同一时期降低了三个点还多出零点一七个百分点呐。
与代理商截然不同的是，技术门槛更为高的澜起科技显著存在。澜起科技身为全球规模最大的内存互连芯片供应商这个角色，它还为专门那三家独具特性的公司，也就是三星电子以及海力士与美光科技，供应内存接口芯片以及内存模组配套芯片。并且，情况就是这样。
公司在前三季度达成营收40.58亿元，该营收与同期相比增长幅度为57.83%；公司所获净利润是16.32亿元，此净利润同比增长比例为66.89%。澜起科技于财报里宣称，“因受益于AI产业趋势，致使行业呈现出需求旺盛这种状况。公司互连类芯片产品线的毛利率为65.69%，此毛利率与上一阶段相比增加了1.48个百分点。”。
说出这一回涨价给国内的存储公司带去的影响，许家源讲，原厂获取的利润明显增大，模组厂就踊跃储备颗粒以及晶圆库存、还上调模组产品定价。步入2026年，三家原厂都预估会持续迅速地把产能提升到先进制程，积极去争夺HBM、DDR5和LPDDR5X产品的市场占有率，特别是针对那些需求旺盛的北美做云计算服务的CSPs客户，与此同时降低成熟制程在产能里所占比重。对于国内原厂来讲，存在机会在国内CSPs或者在全球范围内的成熟制程产品方面去争取供应份额。
